[嘉盛官网]通胀出炉后降息押注加码 美元承压美股狂喜

一、通胀数据解构：鸽派信号的微妙平衡
美国7月CPI数据呈现"整体温和、结构分化"的特征：

• 表面平静下的暗流：整体CPI同比2.7%虽低于预期，但核心CPI年率攀升至3.1%（创五个月新高），服务价格持续升温反映薪资-通胀螺旋压力未消
• 关税缓冲效应显现：在特朗普政府最新对华商品加征25%关税背景下，2.7%的通胀水平印证了企业消化成本冲击的能力，为美联储争取政策空间
  

二、市场反应的三重奏

• 利率市场激进定价
  芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，9月降息概率飙升至98%，2025年累计降息预期扩大至75个基点。2年期美债收益率单日暴跌12个基点至3.82%，创三个月最大跌幅
• 风险资产狂欢派对
  
  • 美股"七巨头"平均涨幅达2.3%，纳斯达克100指数期货隐含波动率骤降18%
  • 中日市场联动：日经225突破43000点之际，沪深300指数期货夜盘跟涨1.2%
    
• 货币市场重新洗牌
  

  货币对	波动幅度	驱动因素
  EUR/USD	+0.52%	欧央行官员暗示放缓缩表
  USD/JPY	-0.7%	套息交易平仓潮
  GBP/USD	八日连阳	英央行票委曼恩称"通胀黏性超预期"

  
  

三、商品市场矛盾图谱

• 黄金的困惑：3340-3360美元区间形成多空拉锯，反映市场对"降息利好vs美元实际利率"的评估分歧
• 原油的颓势：WTI62.6美元价位触发量化基金程序化抛盘，但普京-特朗普会面前空头回补使跌幅收窄
  

四、技术面关键节点
EURUSD 4小时图

• 多头动能：MACD柱状体突破零轴，云图转换线上穿基准线
• 关键位：1.1680（斐波那契38.2%）→1.1735（周线中枢）→1.1790（年内高点）
• 风控点：1.1600下方止损盘密集
  

XAUUSD 多周期共振

• 月线：3330美元为20月均线生命线
• 4小时：3340-3360美元形成"孕线"形态，突破方向决定中期趋势
  

（数据截止北京时间2025年8月13日17时）

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