[嘉盛官网]美联储“鹰派降息”预期升温 美元兑日元止跌回升

在本周全球央行会议周，市场焦点再次集中于美联储的利率决议。尽管普遍预期其将进行降息，但关键经济数据的缺失加剧了内部决策的分歧，使得“鹰派降息”——即在降息的同时释放谨慎信号——成为市场博弈的焦点。与此同时，日本央行释放的加息信号也为美/日汇率带来了新的变数。

关键变量：美国政府停摆导致关键经济数据缺失，加剧了美联储内部分歧。
美联储“鹰派降息”预期升温
市场普遍预测美联储在12月9日至10日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将再次降息25个基点。然而，由于美国政府停摆导致关键经济数据缺失，美联储内部对后续政策路径存在显著分歧，这使得市场猜测其可能采取“鹰派降息”的策略，即在降息的同时，其声明措辞和经济展望会偏向谨慎，从而提高未来继续降息的门槛。

未来利率路径
根据利率市场预测，2025年可能的两次降息窗口更倾向于出现在下半年。这反映出市场对美联储短期内再次大幅宽松的预期正在降温。

市场表现与关键事件
在美联储会议前，投资者情绪普遍谨慎，导致市场波动加剧。美国三大股指周一小幅下挫，其中纳斯达克指数跌幅相对较大。值得注意的是，英伟达等科技股盘后出现上涨，市场对美国政府可能放宽对华芯片出口限制的表态有所反应。


贵金属市场表现疲软，黄金延续了过去一周的窄幅震荡走势，收盘下跌至4190美元。白银价格也小幅走低，收于58.15美元。美元指数在隔夜交易中止跌回升，收复了99.00的关键心理关口。
美/日汇率动态与技术分析
在美联储“鹰派”立场和日本央行释放加息信号的双重影响下，美/日汇率（USD/JPY）在本周初展开反弹。该货币对确认了154.50一线的支撑后，成功突破了过去两周的下降趋势线，短线有望延续上行势头。市场已充分消化日本央行在12月19日会议上加息的可能性，目前投资者预计加息25个基点的概率约为88%。
技术层面，若汇价能维持在155.70上方，则有望继续上行；一旦跌破该支撑位，可能会重新转为震荡下行。然而，考虑到日本央行持续的鹰派言论，汇价的下行空间可能相对有限。

其他市场动态与关注点
澳元 (AUD/USD)
澳元在连续第二天触及三个月高点0.6649后回落，结束了日线四连阳的势头。市场关注澳洲联储将于周二11:30公布的利率决议，普遍预期其将维持利率不变。

恒生指数 (HK50)
恒生指数在25640点附近获得暂时支撑，但上方来自26000点的压力依然强劲。谨慎的市场情绪不利于指数的反弹，若跌破25640点，指数或将下探至前低25000点一线。
此外，周二晚间将公布的美国10月职位空缺数（JOLTS）成为市场关注的焦点。由于10月非农就业数据将不会公布，因此这将是美联储在12月议息会议前，能参考的反映美国就业市场现状的最后一批数据。

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