[嘉盛官网]一周前瞻：俄乌和平曙光乍现 & 杰克逊霍尔吹响政策号角

全球市场本周迎来“双核驱动”——地缘与货币政策的共振。俄乌谈判能否破冰、杰克逊霍尔央行年会如何定调降息节奏，将共同决定风险资产的波动区间。

一、上周复盘：数据拉锯，风险资产高歌

• 美国7月CPI低于预期、PPI高于预期、零售销售中规中矩，9月降息概率仍锚定85%。
• “双普会”未签协议却打开后续谈判窗口，美俄关系边际回暖。
• 美元指数两周连跌至97.83；非美中英镑领跑，欧元、日元跟涨，纽元、加元回落。
• 黄金震荡收3336美元；WTI周线挫1.6%失守62美元。
• 美股三大指数齐刷历史新高，道指跑赢大型科技股。
• 日经指数史上首次突破43000点，单周暴涨3.73%，成为全球最强股指。
  

二、本周焦点①：俄乌和平新剧本
1. 核心日程  

• 周一：泽连斯基赴白宫会晤特朗普，英法德意领导人列席，聚焦“战后安全担保”。
• 后续：领土交换+安全保障或成谈判地基；俄方对停火持开放但要求“实际控制线”让步。
  

2. 资产映射  

• 军工、黄金、能源对地缘消息最敏感。若制裁松动+阿拉斯加天然气合作落地，原油、天然气恐继续承压。
• 美国确认“不对中国购买俄油加税”，亚太股市周一高开，欧美股指期货同步拉升。
  

三、本周焦点②：杰克逊霍尔央行年会
1. 时间轴  

• 8月21-23日，主题为“重新评估货币政策的有效性与传导”。
• 周五22:00（北京时间）鲍威尔压轴讲话：市场关注其会否给出9月降息“实锤”。若措辞鸽派→美元跌、风险资产涨；若暗示“再等等”→美元短线反弹。
  

2. 配套信息  

• 周二02:00 美联储7月纪要：寻找“降息 vs 观望”票数线索。
• 8月末至9月初：美联储五年一次的货币政策框架审议结果公布，或重塑通胀目标与前瞻指引。
  

四、微观日历

• 美股财报：家得宝（周二）、沃尔玛（周四）将检验关税对零售端的冲击。
• 新西兰联储：周三10:00料降息25bp至3%；若基调偏鸽，纽元或下探200日均线0.5837，AUDNZD短线波动亦值得关注。
  

五、技术速览
黄金：日线偏弱，本周或再测3305/20支撑带；失守则看3270。反弹先盯3350/55，再攻3400。隐含波动率13.19%，暗示周内区间3273–3398。  
日经：周线目标46700；短线超买，4小时图或回踩43000–43200后继续逢低买入。


策略提示
地缘缓和+鲍威尔鸽派共振，短线风险资产或再冲前高；但若谈判破裂+央行放鹰，警惕黄金与美债收益率的剧烈反抽。控制仓位，灵活应对。

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