上周末，美伊双方的谈判未能达成任何共识，特朗普政府随即加码施压，受此影响，国际原油价格在周一开盘时大幅高开10%，再度引发全球市场对能源供应的担忧。
作为美伊开战后的首次直接对话，谈判无果其实并不出人意料。双方在核心议题上分歧悬殊，且长期缺乏互信基础，但值得注意的是，两周的停火期限仍为后续磋商留下了空间，目前谈判并未彻底破裂，仍有进一步沟通的可能。
然而，特朗普在周日公开发出强硬威胁，宣布自美东时间周一上午10点（北京时间周一22:00）起，将对所有进出伊朗港口的海上交通实施全面封锁，同时明确表示会在国际水域拦截所有曾向伊朗缴纳过通行费的船只，并着手清除伊朗在霍尔木兹海峡布设的水雷。对此，伊朗方面迅速回应，称美国的这一系列行动将被视作对停火协议的公然破坏，双方对峙态势进一步升级。
霍尔木兹海峡的管控权本就是美伊双方的核心分歧点，而美国此次提出的海上封锁计划，无疑将让该海峡的局势变得更加复杂微妙。特朗普的下一步动作充满不确定性——是会在美国股市周一开盘前后再度“退缩”（TACO），还是效仿伊朗建立海峡收费机制，亦或是寻求与伊朗共同管控海峡？或许就连其本人也无法明确预判。但可以肯定的是，“边打边谈”或将成为未来一段时期内美伊局势的常态，而全球各国都将被迫卷入这场地缘博弈，成为局势波动的“被动承受者”。
国际油价周一高开10%，一举突破100美元关口。回顾开战以来的走势，过去七周的每个周一，油价均呈现高开态势，足以看出周末地缘消息对市场的显著影响。与此同时，美元重拾避险属性，推动黄金价格一度跌破4700美元，亚太股市在周一早盘也普遍出现下跌行情。
不过，市场情绪并未向极端化方向演变，各类资产价格随后出现不同程度的反转。这主要得益于两方面因素：一是市场普遍预期特朗普可能出现“退缩”（TACO）行为，二是海上封锁的实际风险远低于地面作战或登陆行动，并未引发市场的恐慌性抛售。值得关注的是，截至上周五收盘，美国三大股指已基本收复开战以来的全部跌幅，同期人民币兑美元汇率也实现了累计上涨，展现出一定的韧性。
在地缘局势的强势主导下，美国近期的关键经济数据几乎被市场忽视。上周五公布的数据显示，美国3月通胀率从2.4%大幅攀升至3.3%，其中能源价格涨幅高达12.5%；与此同时，密歇根大学消费者信心指数暴跌至47.6的历史最低点。尽管这两项数据的变动幅度十分显著，但并未引发市场过多关注，所有人的目光都聚焦在美伊局势的后续发展上。展望本周，市场需重点关注周二公布的中国3月贸易帐、美国生产者物价指数（PPI），以及周四出炉的澳洲就业数据，这些数据或将为市场走势提供新的指引。
美股一季度财报季已正式拉开帷幕，本周华尔街巨头将率先登场，开启财报披露大幕。具体来看，高盛将于周一率先发布业绩，摩根大通、花旗集团、富国银行将于周二跟进，摩根士丹利、美国银行等则将于周三披露财报。其中，各大银行对未来消费市场走势及信贷环境的预期，将成为市场关注的核心焦点。科技股方面，阿斯麦和奈飞将分别于周三和周四公布一季度业绩，同样值得投资者重点关注。
据路透社调查预测，标普500指数成分股一季度盈利同比增幅或将达到13.9%，这一数据表明美国企业基本面尚未受到地缘冲突的严重破坏。从估值角度来看，若美伊战争能够逐步走向落幕，当前标普500指数约20倍的远期市盈率将具备一定的投资吸引力；但如果战争持续升级，地缘风险将不可避免地向企业盈利端蔓延，进而对股市形成压制。
从黄金技术面来看，金价已连续三周实现反弹，但始终受到50天均线的压制，且4765美元一线在过去几周持续成为制约金价上行的重要阻力位。周一早盘，受美伊局势消息影响，金价一度跌破4700美元关口及楔形形态，显示出短期走势呈中性偏弱格局。
从短期小周期走势分析，金价反弹首先将面临4730美元一线的考验。在美伊局势未出现实质性反转之前，反弹做空或将成为市场的主要操作思路。下行方向，需重点关注4645美元及4600美元两个关键支撑位，若这两个点位相继失守，金价大概率将开启明确的下行走势。此外，金价一周隐含波动率高达33%，这意味着本周金价大概率将在4532.03-4966.87美元区间波动，即以上周五收盘价为基准，上下各217美元的范围。
油价的持续高位运行，对高度依赖能源进口的日本造成了巨大的通胀压力，而日元的持续贬值则进一步加剧了这一困境，使得日本央行加息或出手干预汇市的可能性不断上升。不过，在央行采取实质性行动之前，市场做空日元的情绪仍占据主导地位，即便日本央行介入干预，也难以凭借一己之力抵消地缘风险对日元的利空影响。
从美日汇率走势来看，目前美/日汇率已接近上周高点160关口，但上行势头有所放缓。短期内，需继续关注该汇率的震荡上行走势，若能成功突破160关口，后续有望向160.70关口甚至历史高点162发起冲击。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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