华尔街在近日遭遇了一场前所未有的“黑色风暴”，市场恐慌情绪急剧攀升，仿佛一夜之间回到了2020年的至暗时刻。
特朗普政府宣布实施“对等”关税政策后，市场犹如被投入了一颗重磅炸弹，恐慌指数VIX瞬间飙升至30%，刷新了2024年8月以来的新高。投资者们如同惊弓之鸟，纷纷抛售手中的股票，寻求避险。周四，纳斯达克指数暴跌6%，标普500指数紧随其后，跌幅达4.8%，道琼斯指数也未能幸免，下跌了4%。在这场股灾中，能源板块首当其冲，成为了重灾区。而科技巨头们更是损失惨重，苹果、亚马逊和Meta股价重挫9%，英伟达下跌7%，特斯拉也未能独善其身，跌幅达到了5.5%。
市场分析人士指出，在4月9日“对等”关税政策正式生效之前，随着谈判的深入进行，市场情绪可能会出现反复。然而，随着企业盈利预期遭遇大幅下调，美股市场似乎正在酝酿一场更大级别的下行周期。投资者们不禁要问，这场风暴何时才能平息？
在这场市场动荡中，黄金市场也未能幸免。周四早盘，黄金价格一度刷新历史新高，但随后却经历了110美元的巨幅震荡，最终收低于3014美元。与此同时，WTI原油价格也大幅下跌了5.6%。避险资产方面，美债（以及欧债）成为了投资者们的避风港，美国10年期国债收益率下行至关键的4%附近。日元和瑞郎也大幅上涨，分别上涨了2%和2.5%。
特朗普的关税政策无疑成为了这场市场风暴的导火索。然而，更令人担忧的是，此次关税政策的制定过程似乎缺乏严谨性，税率计算方式显得草率，政策逻辑混乱且过于理想化。这不禁让人担忧，整个特朗普2.0政策是否都将笼罩在这种“草台班子”式的决策之下？
面对如此严峻的市场形势，美联储自然成为了救市的重任所在。尽管通胀风险不断升温，但利率市场却传递出了鸽派信号。市场预计美联储5月降息的概率已经升至33%，全年可能降息4次。这一预期导致美元指数跌破102关口，创下了半年来的新低。花旗银行更是大胆预测，美联储今年将降息5次。
那么，美联储是否会提前至5月降息呢？今晚的非农数据（20:30）或许将给出更多线索。从本周已经揭晓的就业数据来看，美国2月职位空缺数降至756.8万，不及前值和预期。ADP数据显示，私营部门3月新增15.5万就业人口，虽然显著高于前值和预期，但ADP与非农之间的关联性并不强，因此参考性有限。而上周初请失业金人数降至21.9万，为2月以来的最低水平。
对于今晚的非农报告，市场预计新增13.5万就业人口，前值为15.1万；失业率预计维持在4.1%。在联邦政府大规模裁员的情况下，政府部门的就业变动无疑将成为市场关注的焦点。毕竟，在过去几年里，政府部门的就业增长一直是帮助美国就业市场保持强劲的主要原因之一。
如果非农报告弱于预期，再加上关税政策的冲击，市场避险情绪将进一步升温，降息预期也将随之增强。这将利空于美元和美股市场。反之，如果非农数据高于预期，虽然不能全面扭转市场的悲观预期，但至少可以给股市带来一丝喘息的机会。而如果就业报告好坏不一，那么失业率这一美联储更为看重的经济指标将具有更高的影响权重。
回顾过去12次非农数据发布当日的市场表现，我们可以发现非农数据对市场的影响是复杂多变的。而今晚的非农之夜，黄金的隔夜隐含波动率高达17%，这意味着金价今晚的潜在波动范围将在3081.08-3148.34美元之间。不佳的非农报告可能刺激金价延续上行趋势，但短时间内是否还有足够的动能来支持金价再创新高，仍然是一个未知数。
在这场市场风暴中，黄金市场也展现出了其独特的魅力。尽管周四经历了大起大落，但从结果来看，黄金市场并没有出现“抛售一切”的局面。通道下轨3080美元附近为金价提供了有效支撑。而和美股、美债一样，目前的黄金价格可能还没有完全反映衰退的预期。这也是令很多机构和投资者继续看好黄金前景的原因之一。
短线来看，金价走势处于相对均衡状态。投资者们首先需要关注3100-3125美元的运行区间。而非农之夜的金价波动，无疑将为市场带来更多的看点和悬念。在这场市场风暴中，黄金能否成为投资者的避风港？非农数据又将如何影响市场的未来走向？让我们拭目以待。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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