欧佩克+减产引发油价飙升，但这一限制因素仍未解除，油价是否具备连续上涨动力，83美元能突破吗？
欧佩克+减产引发油价飙升，但这一限制因素仍未解除
上周日（4月2日）欧佩克+多国意外宣布自5月起减产共计166万桶/日，作为2022年10月欧佩克+减产200万桶/日的补充。在该消息推动下，周一（4月3日）WTI原油高开高走，盘中一度大涨近8%至日内高位81.5美元，收涨6.27%，暂时维持于80美元上方整固。
毫无疑问，欧佩克+的减产举措引发市场大量讨论，同时亦引起美国不满。美国当下正处于高通胀下央行收紧流动性、信贷需求下降，金融市场面临冲击之际。不过，从白宫的表态来看明显相较于去年沙特领导欧佩克宣布减产200万桶/日的态度有所软化。
美国白宫表示，已提前获悉了欧佩克+的减产计划，但完全不知道作出减产决定的原因。鉴于市场的不确定性，认为欧佩克减产的决定是不被建议的。白宫称与沙特阿拉伯并不在所有问题上都看法一致，但强调与沙特阿拉伯仍然是战略伙伴。
美国财长耶伦表示，欧佩克+减产是“非常没有建设性的行为”，显然对全球经济增长不利。美国总统拜登则表示，情况没有大家想象的那么糟糕。
欧佩克+减产对全球油价的影响究竟有多大或许还需要一段时间观察。但可以肯定的一点是，自去年10月以来因能源价格下跌令市场看到通胀下降、美联储结束升息的希望。若能源价格再度出现大涨，可能会推高通胀，并可能导致利率上升和经济衰退。
欧佩克+实际减产配额是多少？
笔者认为，投资者若要正确衡量欧佩克+此次减产的影响，无疑需要了解欧佩克+的减产比例。鉴于IEA此前预计2023年全球石油供应将达1.016亿桶/日，因此欧佩克+此次减产幅度大致相当于其当前产量的5.6%，约占全球石油产量的1.5%。而加上此前200万桶/日减产，则欧佩克+减产规模约达全球石油产量的3.5%。
需留意的是，欧佩克+实际减产幅度受到疫情后石油投资减少而下降。摩根大通认为，欧佩克削减的110万桶/日的生产配额相当于实际产量下降约80万桶/日。而此前200万桶/日则相当于110万桶/日份额，因此实际减产幅度或仍未超过300万桶/日。这或为WTI原油在欧佩克+减产后迅速突破过去三个月区间高位83.0美元的主要原因。
欧佩克+减产对市场的影响？
由于美国银行业危机尚未完全消退，美国达拉斯联储发布报告称，其辖区内的银行贷款需求水平已降至2020年春季新冠疫情爆发以来的最弱水平，这可能是在连续加息和银行业动荡后信贷紧缩的一个信号。
因此，欧佩克+减产对市场正如耶伦所言更多是负面的。黄金在欧佩克+减产后自低位1950美元大幅反弹40美元至1990美元水平，凸显市场避险情绪仍挥之不去。
无独有偶，周一（4月3日）公布的美国ISM公布的调查显示，3月份制造业PMI录得46.3，不及预期值47.5和前值47.7。该指标不但连续5个月处于荣枯线之下，并创下了2020年疫情大爆发以来最低水平。
3月财新中国制造业PMI录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。
综上所述，笔者认为欧佩克+此次减产更多属于预防性质，提前减产向市场释放出维稳油价的决心，但未来油价能否出现连续上涨则仍需观察美国战略石油库存（SPR）何时回补及全球经济前景的变化。
WTI原油技术分析：冲击83美元阻力，警惕重回区间整理可能
WTI原油日线图：欧佩克+减产后油价是否具备连续上涨动力？
日线图显示，WTI原油维持于80美元上方整固，但上方面临83.0美元阻力压制，短期内油价有望对该水平反复冲击。若有效突破，则有望打开上行空间，并冲击90美元甚至100美元关口。
但需警惕的是，目前油价回到自去年10月以来的整理区间，投资者需警惕在突破失败后油价延续区间整理的可能。
（Billy撰）
原文转自：嘉盛官网
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