WTI原油价格波动：多空因素交织下的市场博弈

WTI原油价格在触及两周高点后有所回落，但下行空间受到多重因素支撑，市场呈现多空交织的复杂局面。一方面，地缘政治风险和美元走弱为油价提供了底部支撑；另一方面，全球供应过剩的担忧则限制了其上涨空间。


支撑油价的积极因素

• 地缘政治风险
  市场正密切关注七国集团（G7）与欧盟（EU）的最新动向，其讨论用全面海事服务禁令取代对俄石油价格上限，可能影响全球第二大产油国俄罗斯的供应量。同时，俄乌和平谈判进展缓慢，持续为油价带来风险溢价。
• 美元走弱预期
  市场普遍预期美联储将在周三的政策会议上降息，导致美元（USD）承压。由于WTI原油以美元计价，美元走弱通常会吸引非美元区买家，对油价构成支撑。
  

制约油价的负面因素

• 全球供应过剩担忧
  石油输出国组织（OPEC）在其最新月报中预测，到2026年，全球石油供应可能超过需求。OPEC+成员国（包括俄罗斯）的产量预计将上升，加剧了市场对供应过剩的担忧。
• 美国原油库存增加
  美国能源信息署（EIA）报告显示，截至11月6日当周，除却战略储备的商业原油库存意外增加了520.2万桶，增幅达1.25%。库存的累积是油价面临上行压力的直接证据。
  

技术面分析
从技术角度看，WTI原油在周五（11月7日）收盘时成功站上50日简单移动平均线（SMA），这被视为一个关键的看涨信号。它表明当前的最小阻力路径是向上，任何有意义的回调都可能被多头视为买入机会。

市场回顾：2025年油价波动
11月：连续四个月下跌
价格收于58.55美元/桶，创下自2023年3月以来最长的月度连跌。
10月：跌破59美元
由于关税紧张局势和中东局势缓和，价格一度跌至58.90美元/桶。
4月：遭遇剧烈震荡
受贸易保护主义和OPEC+意外增产双重打击，WTI原油单周跌幅创逾两年新高。