日元于疲软美元前显韧性，然看涨信心仍待积聚

周一的市场舞台上，日本央行（以JPY代表相关货币态势）在开盘时虽呈现温和看涨缺口，却未能顺利乘势而上，而是在市场的波动中艰难挣扎。

日本上议院选举的结果犹如一颗投入平静湖面的巨石，激起层层涟漪，再叠加贸易领域的不确定性，共同对日元形成了强大的削弱力量。市场原本对日本央行（BoJ）立即加息满怀期待，然而，随着局势的发展，这种可能性逐渐降低，这一转变直接导致日元在盘中出现了回调。

在美元（USD）小幅反弹的大背景下，日元（JPY）的回升势头显得后继乏力，难以持续上扬。这一局面助力美元/日元货币对在周一欧洲时段的前半段重新攀升至148.00以上。周日进行的日本上议院选举，对执政联盟造成了沉重打击，同时引发了市场对日本债务进一步增加的担忧。反对派趁机呼吁增加政府支出并实施减税政策。更为棘手的是，8月1日的关税截止日期如高悬的达摩克利斯之剑，选举结果可能使与美国的贸易谈判变得更加复杂，局势愈发紧张。除此之外，日本经济增长放缓、实际工资持续下降以及通胀降温的种种迹象，都让日本央行（BoJ）在短期内加息的意愿大幅降低，这无疑又为日元的走势增添了阻力。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普不稳定的贸易政策，如同一片笼罩在全球经济上空的阴云，让投资者们忧心忡忡，担忧其可能带来的经济冲击。这种担忧情绪在一定程度上为具有避险属性的日元提供了一些支撑。然而，美元在上周触及月度高点后便陷入低迷，原因是美联储（Fed）关于降息路径的信号错综复杂，让市场难以捉摸。这一局面限制了美元/日元货币对的上涨空间，在周一缺乏相关市场驱动经济数据的情况下，也为激进交易者敲响了谨慎的警钟。不过，综合当前的基本面背景来看，似乎更倾向于日元空头占据优势，这意味着货币对即使出现修正性下滑，也可能被市场视为买入的良机，从而维持一定的支撑。

日元多头在面对这些复杂且相互交织的基本面信号时，显得有些举棋不定，缺乏坚定的信念。日本执政联盟——自由民主党（LDP）及其盟友公明党——在周日的激烈角逐中，未能成功在国家上议院获得多数席位。去年10月，该执政联盟在日本更具影响力的下议院就已经失去了多数席位，此次在上议院的失利，无疑将进一步削弱其在国内政治舞台上的影响力。

这一变化增加了政策瘫痪的风险，而此时日本正急于在8月1日美国总统唐纳德·特朗普设定的对等关税截止日期之前，与美国达成贸易协议。一旦未能达成协议，日本将面临对所有出口到美国的商品征收25%惩罚性关税的严峻局面，而目前谈判因美国保护其大米市场而陷入僵局，进展缓慢。此外，回顾历史不难发现，国内政治的不确定性往往会使日本央行选择按兵不动，保持观望态度。因此，加息的前景现在预计将推迟一段时间，至少要等到10月底。这一预期进一步削弱了日元，同时也吸引了一些投资者在美元/日元货币对中抄底买入。

美元方面，在美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）上周发表鸽派言论后，依然未能突破月度高点，这在一定程度上为7月降息的观点提供了支撑。然而，投资者似乎更倾向于相信美国央行将在更长时间内维持高利率，以应对通胀方面的担忧。上周发布的最新美国通胀数据显示，特朗普政府不断增加的进口税正在逐渐传导至消费者价格，影响着民众的生活成本。交易员们据此认为，美联储至少会等到9月才会采取行动，并且预计年底前可能会降息50个基点。

日本市场周一因海洋日而休市，且美国没有相关市场驱动数据发布，这使得美元/日元货币对的走势主要受到美元价格动态的影响。本周晚些时候，交易员们将密切关注全球PMI初值，这一数据可能会对避险日元产生重要影响。

从技术层面深入分析，美元/日元货币对再次在100小时指数移动平均线（EMA）下方展现出一定的韧性，仿佛在蓄势待发。然而，近期该货币对未能成功在149.00上方获得市场认可，这让多头不得不保持谨慎态度。因此，等待在149.15 - 149.20区域或多月高点出现进一步买盘信号，之后再考虑进一步看涨操作，是较为明智的选择。鉴于日线图上的振荡指标舒适地处于正区间，现货价格可能会将目标瞄准150.00这一重要的心理关口。

另一方面，任何修正性回调可能继续在148.00附近，即亚洲时段低点处获得一些支撑。接下来是147.70 - 147.65区域，也就是100小时简单移动平均线所在位置，如果美元兑日元货币对跌破这一区域，可能会被拖至147.00以下。若在该价位下方获得进一步认可，市场偏向可能会转向看跌交易，为跌向146.60中期支撑位铺平道路，进而可能到达146.20区域、146.00关口以及当前位于145.80附近的100日简单移动平均线。