日元空头稳占上风；美元兑日元或于149.00上方持续走强

日本央行加息预期的降温，使得日元表现持续低迷不振。

近期，美元强势反弹，而日本国内政治局势的不确定性，更是进一步对日元形成压制。

美联储维持高利率的预期，为美元提供了有力支撑，同时也助力美元/日元走势。

日元（JPY）对美元（USD）持续呈现疲软态势，推动美元/日元货币对成功突破149.00关口，在周三的亚洲交易时段，攀升至四月初以来的最高水平。由于投资者担忧美国关税上调可能带来的经济影响，纷纷削减了对日本央行（BoJ）立即加息的押注。这成为本月初以来日元相对弱势的关键因素之一。

此外，在7月20日参议院选举前，日本国内政治的不确定性持续发酵，进一步削弱了日元的地位。在近期美元（USD）反弹的大背景下，这为美元/日元货币对提供了有利的助力。在此期间，追踪美元对一篮子货币表现的美元指数（DXY），在市场预期美联储（Fed）将因美国通胀略有回升而推迟降息的情况下，飙升至自6月23日以来的最高水平。


日元持续受政治不确定性及日本央行加息概率降低的双重影响
近期民调显示，日本执政联盟——自由民主党（LDP）与公明党组成的执政联盟，在7月20日的参议院选举中，极有可能失去多数席位。这一局面可能加剧日本的财政和政治风险，同时在美国对日本出口关税即将落地之际，使美日贸易谈判变得更加复杂棘手。

美国总统唐纳德·特朗普上周再度引发贸易战担忧，向包括日本在内的主要贸易伙伴发出通知，详细列出了自8月1日起实施的个别关税税率。日本面临对所有出口至美国的商品征收25%惩罚性关税的风险，而美日贸易谈判却陷入僵局，尤其是在日本保护其稻米市场的问题上分歧严重。

与此同时，日本经济增长正呈现放缓趋势。此外，实际工资下降以及通胀压力减弱的迹象，可能进一步使日本央行的货币政策正常化进程复杂化，这也是日元对美元表现不佳的又一关键因素。

在美国6月就业报告公布后，交易员削减了对美联储本月晚些时候降息的预期。此外，周二发布的数据显示，美国消费者价格在五个月内涨幅最大，这进一步坚定了市场对美联储在9月之前按兵不动的预期。

美国劳工统计局报告称，6月份整体消费者物价指数（CPI）上升0.3%，年率从5月份的2.4%加速至2.7%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源成本后的核心指标，从2.8%上升至2.9%，推动美国国债收益率攀升至数周以来的最高水平。

波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯指出，在充满不确定性的环境下制定货币政策颇具挑战性，但强劲的经济形势为美国中央银行决定下一步利率行动赢得了时间。柯林斯进一步表示，关税可能在2025年下半年推动通胀上升，并使核心通胀在年底前达到约3%。

此外，达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根表示，当前基准情况是货币政策需要继续保持紧缩一段时间，以降低通胀水平。洛根补充道，关税增加可能在一段时间内造成额外的通胀压力，而美联储过早降息可能会在实现价格稳定的漫长道路上留下更深的经济创伤。

交易员目前正翘首以盼北美交易时段稍后发布的美国生产者物价指数。除此之外，来自有影响力的FOMC成员的评论，也将对美元和美元/日元货币对走势产生推动作用。与此同时，基本面背景显示，该货币对的上行阻力路径已然打开。


美元/日元技术形态向好，多头占优；RSI略微超买需保持谨慎
从技术层面分析，美元/日元突破148.00关口（6月高点），随后又突破5月波动高点148.65区域，这一系列走势可视为美元/日元多头的新触发点。尽管如此，相对强弱指数（RSI）在日线图上已接近70的水平。因此，在进一步上涨之前，等待短期整合或适度回调将是较为明智的选择。

与此同时，修正性下滑似乎在148.65区域获得了一定支撑。若跌破该水平，美元/日元货币对可能滑落至148.00整数关口。任何进一步的下跌，都可能被视为买入的良机，并在147.60 - 147.55的水平附近得到支撑。后者应作为关键的转折点，一旦突破，可能引发一些技术性卖盘，并将现货价格拖至147.00关口，进一步下行至146.30 - 146.25的支撑区域。

相反，若美元/日元持续保持强势，并在149.00整数关口上方获得支撑，则可能推动该货币对进一步升至149.35 - 149.40区域的下一个相关阻力位。尽管上涨动能可能延续，但在150.00心理关口附近，或将面临更为强劲的阻力。