日元于美元普遍疲软之际仍稳居多月高位附近

日本货币（日元）迎来新一波买盘热潮，缘由是贸易紧张态势催生了避险需求。
对美日贸易协议的憧憬以及市场对日本央行加息的押注，为日元提供了有力支撑。
美联储政策鸽派预期致使美元承压，进而对美元/日元货币对形成下行压力。
日本货币（JPY）在前日短暂回调后重拾升势，鉴于贸易相关不确定性令投资者保持高度警觉，传统避险资产持续获得青睐。今日早些时候公布的数据显示，日本 2 月份核心机械订单大幅反弹，超出市场预期。此数据与日本有望同美国达成贸易协议的预期，以及市场对日本央行（BoJ）将于 2025 年继续加息的认可度上升相互交织，共同构成支撑日元的其他要素。

与此同时，鹰派日本央行预期与美联储（Fed）更为激进的政策宽松押注形成鲜明反差。这将致使日本与美国之间的利差进一步收窄，进而推动日元持续升值。另一方面，美元（USD）在多年低位徘徊，市场担忧特朗普政府的贸易政策会阻碍美国经济增长。这导致美元/日元货币对逼近上周触及的六个月低点。

日本货币（日元）持续受到特朗普贸易政策不确定性以及鹰派日本央行预期的支撑
美国总统唐纳德·特朗普在贸易关税问题上的立场频繁变动，持续引发市场不确定性，并推动包括日元在内的传统避险资产走强。周末期间，特朗普政府对从中国进口的智能手机、电脑及其他电子产品的高额关税予以豁免。
此外，特朗普周一表示，他正在考虑对汽车行业征收的 25% 关税给予豁免。然而，特朗普承诺下周将尽快对半导体等其他关键行业实施更多关税措施，并威胁很快对制药行业加征关税。
周三公布的数据显示，日本 2 月份核心机械订单增长远超预期，增幅达 4.3%，创下年度新高，并从 1 月份 3.5% 的降幅中强劲反弹。报告其他细节显示，制造业订单增长 3%，非制造业订单激增 11.4%。
这表明商业信心正在增强，有望带动资本投资增长并促进就业。此外，工资水平的提高可能会推动需求驱动型通胀。这为日本央行在 2025 年上半年再次加息创造了条件，并成为支撑日元的又一因素。
投资者对美日贸易谈判取得积极成果保持乐观态度。事实上，特朗普上周表示，正在为谈判设定严格但公平的框架。此外，美国财政部长斯科特·贝森特表示，日本可能在关税谈判中享有优先地位，进一步激发了市场对美日贸易协议的期待。
与此同时，近期美国国债的异常抛售表明，投资者对美国经济信心不足，这持续削弱美元的吸引力。此外，交易员们已经将美联储 6 月恢复降息并在今年降息 100 个基点的可能性纳入定价。
因此，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三晚些时候的讲话将受到密切关注，以探寻未来降息路径的线索，并判断近期美元的走势。同时，美国零售销售数据应能让交易员在北美交易时段围绕美元/日元货币对捕捉短期交易机会。
美元/日元空头可能瞄准约 142.00 的多月低点进行重新测试；反弹尝试或将遭遇抛售
从技术层面分析，美元/日元货币对未能吸引到有实质意义的买盘，这表明长达数月的下行趋势尚未结束。此外，日线图上的振荡器深陷负值区域，这进一步表明现货价格的最小阻力路径依旧向下。与此同时，任何进一步的下跌可能会在 142.25 - 142.20 区域或上周五触及的多月低点 142.00 附近获得一定支撑。若有效跌破该低点，将强化负面预期，并为该货币对进一步短期贬值奠定基础。

另一方面，若尝试反弹突破 143.00，可能会在隔夜高点附近遭遇强劲阻力，约在 143.60 区域。任何进一步的上涨可能被视为卖出机会，并在 144.00 整数关口附近受到限制。后者应作为一个关键转折点，若有效突破，可能会引发短期空头回补反弹，并将美元/日元货币对推升至 144.45 - 144.50 的水平，进而挑战 145.00 的心理关口。动能可能进一步延伸至 145.50 区域和 146.00 整数关口。