贸易疑云笼罩下，美股道琼斯工业平均指数艰难前行

周五，道琼斯指数再度下探，特朗普又一次将矛头指向中国，贸易担忧的阴霾再度笼罩市场。

在特朗普关税政策遭遇法律阻碍之后，股市依旧处于举棋不定的状态。美国个人消费支出物价指数（PCE）通胀数据虽如预期那般呈现，但此前数据却出现了上修的情况。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在周五出现下跌态势，原因在于投资者持续受到来自白宫的新一轮贸易担忧的冲击。美国总统特朗普再度将矛头对准中国，宣称中国的初步贸易安排已被“破坏”。尽管 4 月份美国 PCE 通胀数据整体呈现降温迹象，然而此前数据却出现了上调，关税对价格产生的后续影响依旧悬而未决，给市场增添了诸多不确定性。

特朗普重提针对中国的贸易战言论
特朗普总统的贸易政策在市场中持续引发分歧，使得投资者情绪陷入分裂状态。唐纳德·特朗普通过社交媒体宣称，中国“破坏”了双方贸易巨头在最近几周达成的初步贸易协议。据《华尔街日报》报道，特朗普此次发怒的起因在于中国对美国的稀土出口审批进度缓慢。这一情况进一步加剧了投资者的紧张情绪，尤其是在联邦法官本周裁定特朗普政府在使用国家安全法推行大规模关税时，超越了其法定权限之后。

目前，特朗普的关税政策在上诉程序启动之时依然有效。不幸的是，这使得市场对美国贸易政策走向明朗化的期望再次推迟，因为白宫方面企图推翻这一裁决。特朗普的工作人员表示，他们还将探寻其他法律途径来推进贸易议程，显然是希望完全绕开国会，以实现其贸易政策目标。

据政府内部消息透露，特朗普政府正在起草相关命令，计划实施新的限制措施，旨在限制中国对美国科技行业的介入。当前，人工智能技术正处于热潮之中，从中获利的芯片制造巨头们，恐怕不会对特朗普总统试图将他们排除在全球最大人工智能市场之一之外的举措作出积极回应。

受贸易立场影响的人工智能驱动科技热潮遭遇逆风
在本周英伟达（Nvidia）的财报电话会议上，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Cress）指出，这家科技巨头预计将因特朗普政府已实施的技术限制，损失约 80 亿美元的收入。英伟达还预计将完全被排除在中国的人工智能加速器市场之外，而该市场预计在未来几年将增长至 500 亿美元。英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）表示，特朗普政府对与中国的科技贸易的处理方式，基于一个错误的假设，即中国无法生产人工智能级芯片和处理器：

问题并非在于中国是否会拥有人工智能技术，事实上，中国已经具备。关键在于，世界上最大的人工智能市场之一是否会依托美国的平台运行。美国的政策是基于中国无法制造人工智能芯片的假设。然而，这个假设……显然是错误的。

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美国 4 月 PCE 通胀数据与市场中位数预期相符，年化 PCE 价格指数通胀率为 2.5%。不过，3 月的 PCE 数据被上修至 2.7%，这一情况限制了投资者的庆祝，因为通胀数据依旧顽固地高于美联储（Fed）设定的 2%的目标区间。

道琼斯价格预测
道琼斯工业平均指数继续在 42,000 点附近徘徊不前，主要股指面临滑入整合期的风险。价格走势在 200 日指数移动平均线（EMA）41,590 点之上获得支撑，但日内图表的上行潜力正逐渐被压缩。道琼斯指数已滑入 2025 年的负增长区间，较去年底创下的历史高点下跌约 6.5%。