周五（3月21日），欧元/美元汇率在北美交易时段徘徊于1.0830附近，刷新了近十日的低点，这一动态凸显出欧元近期面临的压力正在不断加剧。市场对美国即将加征关税的担忧，如同悬在欧元头顶的达摩克利斯之剑，使其承受了额外的下行压力。与此同时，美联储的最新表态显示，短期内并不急于降息，这一立场使得美国利率的优势得以保持，美元指数（DXY）因此得以在104附近维持偏强运行，令欧元多头陷入了进退两难的境地。
基本面深度剖析
从宏观层面来看，欧元区正面临着潜在的关税冲击。美国计划对外国汽车实施“对等关税”，这一政策一旦实施，将对主要欧元区经济体的出口造成显著打击。德国作为欧元区的经济引擎，其对美汽车出口比重较高，若美国对德系进口车征收25%或10%的关税，德国制造业将承受更大的成本压力，进而拖累欧元区的整体经济表现。欧洲央行行长拉加德在本周的发言中提醒，关税政策可能会对欧元区通胀造成短暂的上行影响，但从中期来看，经济活动的走弱又会抑制物价压力，因此，此轮通胀冲击或难以持久。
为了应对可能出现的经济放缓，德国国会下院近期批准了扩大借款上限的决议，以提供数千亿欧元支持经济建设。由默兹领衔的保守派阵营与社会民主党（SDP）以及绿党携手，共同推动建立了5000亿欧元的基础设施基金，这一举措打破了财政紧缩的原则，同时也包括了加大防务支出的内容。这些举措显示出，欧元区主要成员正在设法减轻关税不确定性带来的风险。然而，从短期来看，欧元的承压迹象依然明显，市场正在密切评估4月2日美国正式实施对等关税的可能性及其后续影响。
除了欧元区面临的外部压力外，美国的利率前景也显得偏鹰派。美联储在周三的议息会议上决定维持4.25%-4.50%的利率区间不变。主席鲍威尔在新闻发布会上强调，当前的局势并不支持快速转向降息，美联储尚需“观望更多数据”。芝加哥联储主席古尔斯比在周五的发言中进一步表示，关税带来的成本转嫁需要观察其持续时长与潜在消费反应，这暗示出美联储可能会更加谨慎地评估是否要改变利率政策。这种“延后降息”的立场在一定程度上强化了美元的相对吸引力，从而对欧元构成了下行压力。
技术面分析师深度解读
从日线图上来看，欧元/美元自1.0954的阶段高点下行后，已经跌破了短期均线的支撑，目前徘徊在1.0830附近。同时，MACD的动能柱正在逐步收缩至零轴附近，这暗示出多空力量正趋于平衡，但短期内仍倾向于空头主导。RSI指标跌至60后持续下探，这表明市场情绪已经有所转空。若后续汇价继续下行，需要留意1.0783一线可能提供的初步支撑。一旦该区域失守，汇价或将进一步指向1.0710附近。然而，若日线能够重返1.0900上方，则说明空头的力度有所减弱。
在120分钟图中，汇价先后触及了1.0954与1.0814，展示出了近期的箱体震荡走弱格局。同时可以观察到，MA200（紫色）切线位于1.0762附近，且斐波那契回撤指标显示，若后市延续调整态势，0.618回撤位1.0725和0.500回撤位1.0654将依次构成潜在的支撑。MACD在零轴下方保持绿柱状态，DEA与DIFF线持续走低，这进一步强化了下行的信号。若欧元无法在1.0814-1.0837区域企稳，那么二次探底的风险依然存在。此外，RSI在34一线挣扎，这说明动能偏弱，短线走势易受突发消息面的影响而出现方向性的突破。
后市展望与风险提示
市场的关注焦点将转向下周一即将公布的美国3月S&P全球采购经理人指数(PMI)初值。倘若该数据继续呈现出稳健的态势，那么可能会进一步巩固美联储维持相对高利率的基调，从而对美元构成支撑，使欧元承压。反之，若该指标逊于预期，那么可能会在一定程度上缓解美元的强势。然而，就当前的整体格局而言，关税政策带来的不确定性依然笼罩着欧元区。若美国在4月初兑现对等关税的威胁，那么欧元/美元汇价或将面临更多的下行挑战。
最后，从资金流动和风险偏好的角度来看，市场对于任何利率和政策面的细微变化都可能作出迅速的反应，从而放大汇价的波幅。对于欧元的多空双方而言，短期的关键在于1.0800一线的守稳与否以及美国经济数据对美元的影响。若欧元无法企稳于重要支撑上方，那么或将进一步走低；若获得买盘的青睐并重返短期均线之上，那么可能会在更长的期限内酝酿反弹的动能。因此，投资者需要密切关注市场动态，谨慎决策，以应对可能出现的各种风险和挑战。
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