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WTI原油:欧佩克+会议前收复70关口,大行情一触即发

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莫等闲 发表于 2023-6-2 22:44:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
宏观风险冲击难以消退之际,原油市场将迎来重磅欧佩克+会议,WTI原油多空激烈争夺于70美元关口,大行情一触即发,后市方向如何定夺?


美元下跌,油价反弹近4%收复70关口
周四(6月1日)WTI原油大幅反弹3.82%至70美元关口上方,终结过去两个交易日连续下跌态势。与此同时,美元指数失守104.0至103.6,刷新自5月24日以来新低。
毫无疑问,国际油价以美元计价,隔夜美元下跌、油价上涨很好反映两者的关联性。但实际上,当前影响两者走势的核心因素则显得更为复杂。
周三(6月1日)美国众议院通过了一项旨在暂停31.4万亿美元债务上限的法案,该法案将提交给参议院。参议院必须在下周一(6月5日)的最后期限之前完成投票。
笔者认为,市场对美国债务违约担忧缓解为推动隔夜市场波动的主要因素,美元避险属性削弱,油价、美股等风险资产纷纷反弹。
但需提醒的是,鉴于美元指数在5月以来的反弹触及104.6水平,这或预示美元直接扭转升势的可能性大幅下降,而若美元本周在非农数据带动下成功收于104.2上方,需警惕美元后市进一步上攻105.0上方阻力可能。


衰退风险不减,ISM制造业PMI连续七个月低于荣枯线
鉴于目前处于石油消费旺季,石油需求仍受到一定支撑。不过,周四(6月1日)公布的美国至5月26日当周EIA原油库存增加448.8万桶,不及预期下降138.6万桶,前值下降1245.6万桶,凸显出旺季不旺的特征。
实际上,周四(6月1日)公布的美国5月ISM制造业采购经理人指数(PMI)进一步走低至46.9,连续七个月低于荣枯线,并弱于预期值47。鉴于报告主要衡量与石油密切相关的产业,这进一步预示石油需求则隐藏的潜在风险。
更令人担忧的是,在市场观察美国经济数据是否反映出美联储自2022年以来连续十次升息带来滞后反应的同时,美国劳动力市场数据仍保持强劲。
美国5月发布的ADP数据显示,上个月增加了27.8万就业人数,远高于预期的17万。这预示日内公布的非农数据或同样反映出劳动力市场的火热。
另外,5月26日公布的美国4月核心PCE物价指数同比升4.7%,高于预期升4.6%,前值升4.6%。这项美联储最关注的通胀数据凸显美国通胀保持韧性,预示美联储仍存进一步升息空间。
周四(6月1日)圣路易斯联储主席布拉德 (James Bullard)表示,利率处于具有足够限制性的区间水平低端。尽管通胀已经下降,但整体水平仍然过高。对通胀降温需要继续保持警惕。美国费城联邦储备银行行长哈克(Patrick Harker)则表示至少需要在整个2023年维持紧缩水平。
可以预见的是,尽管美联储货币政策不会对油价构成直接的打压,但随着美联储升息的滞后效应逐步释出,预计对石油需求端的削弱将进一步延续,并最终导致供需缺口缩窄,限制油价反弹空间。


欧佩克+会议减产“难”,油价警惕下行风险
周四(6月1日)据路透调查显示,欧佩克受配额约束的成员国5月份履行了所有承诺削减的137%(4月份为194%)。其中沙特等国家承诺自愿减产后,欧佩克5月份石油产量可能较4月份下降46万桶/日,降至2801万桶/日,额外减产兑现不及预期。
尽管沙特此前曾警告卖空原油的投机者要“小心”,但俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)在其后接受采访时表示,欧佩克及其盟友最近(4月初)决定减产后,不太可能在6月初举行的六个月来首次面对面会议上采取任何新措施。市场普遍预计欧佩克+在6月4日的部长级会议上不会进一步减产。
投资者需要警惕的是,尽管俄罗斯于4月初宣布将减产50万桶/日决定延续至年底,约占其总产能的5%。但在欧美对俄新一轮制裁即将开启之际,俄罗斯似乎更愿意释放更多石油以缓和财政压力。
根据油轮追踪数据,在截至5月19日的四周内,俄罗斯原油平均出口量已连续第六次上升,平均每天增加10.6万桶,使其原油出口量接近400万桶/日,自4月初以来,原油出口量已增长了15%,为2022年初有该数据统计以来的最高水平。
国际能源署IEA于5月公布的最新报告中指出,俄罗斯4月的原油产量“总体稳定”在960万桶/日,该必须5月再减产30万桶/日,才能和减产计划保持一致。
简单而言,随着全球宏观风险冲击、欧美对俄石油制裁持续以及俄罗斯、沙特石油成本的差距,这一系列因素或预示俄罗斯、沙特对“减产”上难以达成进一步共识,在此阶段投资者需警惕石油需求端对油价构成进一步打压。


WTI原油技术分析:关注6月初节点,突破75.0前不宜过于乐观
日线图显示,WTI原油整体处于下降通道运行,但在油价两次下探65.0美元水平支撑后已具备了开启新一轮升势的可能。不过,由于WTI原油迟迟未能反弹突破75.0美元水平,预示油价仍存再度考验前期低位63.5美元水平可能。
展示后市,投资者可重点关注下周一(6月5日)节点,若WTI原油能持续企稳于70关口,则为后续进一步突破75.0提供可能。但若最终再度击穿70关口,则需警惕下方空间被打开可能。

(Billy撰)

原文转自:Dailyfx
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