黄金价格或持续下跌，因美债收益率一路向北

黄金价格可能会在短期内继续处于守势，受美债收益率和美元走强拖累。

美债收益率和美元上涨打压金价
受实际收益率和美元强劲反弹的拖累，黄金价格(XAU/USD)在2月份下跌了超过5%。下图显示，自今年年初以来，这三种资产之间出现了强烈的相关性关系，其中黄金与美元和美债收益率是负相关性关系。

黄金价格、美国实际收益率和美元指数走势图

黄金价格或持续下跌，因美债收益率一路向北

来源：TradingView

近期货币和固定收益领域的关系不太可能在短期内大幅逆转，因此短期内黄金可能仍倾向于下行。

今年早些时候，交易员们押注美国CPI将迅速下行，但事实证明，通胀力量比最初预期的更具粘性，这在一定程度上得益于强劲的劳动力市场。持续上升的CPI数据，加上经济的弹性，增加了联邦公开市场委员会将借款成本提高到远高于5.00%、甚至恢复提前加息的风险。

联邦基金期货合约显示，美联储的终端利率可能在今年夏天达到5.35%左右的峰值，但如果需求驱动的价格压力阻止通胀迅速回到2%，利率预期可能会更高。这可能会在可预见的未来推迟美联储的鸽派转向。

愈发强硬的货币政策前景，加上利率预期持续走高，将成为实际收益率的利好因素，从而加强美元在金融市场的复苏。在这种情况下，贵金属和利率敏感资产可能在未来数天和数周采取防御性姿态。综上所述，对黄金来说，阻力最小的路径似乎是倾向下行。


黄金价格技术分析
截至笔者发文，黄金价格徘徊在1,838美元附近。这一水平是2022年11月至2023年2月这波涨幅的38.2%的斐波那契回档位。如果金价跌破该水平，则可能会加速下行，下方目标看向200日均线附近（目前在1785）。

相反，如果多头重新控制市场并引发有意义的反弹，50日简单移动均线可能会成为首个阻力位，随后是1,880美元，突破后者则下一个阻力位看向1,900美元的心理水平。

转载来源：Dailyfx

（Diego Colman撰，Cindy译）

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