本帖最后由 嘉盛返佣 于 2025-6-30 17:03 编辑
随着地缘局势的缓和，市场焦点本周将全面转向美国非农就业报告、美国减税法案进展、关税谈判动态以及欧洲央行论坛等重大宏观数据与经济事件。
上周市场回顾：以伊双方达成暂时停火协议，加之美联储降息预期的显著升温，为上周的金融市场注入了强劲信心。标普500与纳斯达克指数携手刷新历史高位，道琼斯指数亦紧随其后，奋力追赶。
WTI原油价格上周暴跌13%，欧洲天然气期货同样跳水13%。能源价格的大幅回落，促使德国考虑推出前所未有的财政扩张计划。同时，北约峰会承诺到2035年将各成员国军费开支提升至GDP的5%，这一系列举措为欧洲股市注入了新的上涨动力，使其再次逼近历史高点。
截至6月27日收盘，2025年上半年已接近尾声，恒生指数以23%的涨幅在全球主要股指中傲视群雄（详见下图），同期德国DAX指数上涨20%，标普500指数则上涨5%。
避险情绪的降温，导致金价连续第二周回落，最终收于3274美元；白银则在36美元附近徘徊，小幅收低。铂金虽周线四连涨，但上周五已现初步反转迹象。
利率市场显示，美联储9月降息概率已攀升至76%，这进一步削弱了本就缺乏避险需求支撑的美元指数，使其刷新2022年3月以来的新低。
非美货币方面，欧元连续8天收涨后站稳1.1700关口；美元/日元震荡下行，跌破145关口；澳元、纽元等商品货币上周普遍上涨。瑞郎（+2.3%）和英镑（+2%）涨幅居前，其中瑞郎更是创下2015年初以来的最高水平。
本周展望：
· 减税法案能否在独立日前尘埃落定？特朗普力推的减税法案（大而美法案）上周末在参议院顺利通过关键投票程序，正式进入最终辩论和表决阶段。特朗普期望该法案能在7月4日独立日前顺利通过国会表决。然而，由于民主党和共和党之间，甚至共和党内部对该法案存在分歧，市场预计另一个可能的时间节点是今年夏天，即美国可能再次触及债务上限之时。
该法案将延长特朗普首个任期内的减税措施，同时增加军事和边境安全支出，并削减相关社会福利。美国国会预算办公室预计，最新版本的法案将在未来十年内增加约3.2万亿美元的债务。
值得注意的是，市场对美债和美国财政状况前景的担忧，是导致美元今年走弱的原因之一。因此，该法案的表决阶段或最终通过，可能进一步打击投资者对美元的信心。
· 美国6月非农报告 — 周四20:30：由于周五是美国独立日假期，本周的非农报告将提前至周四发布。市场普遍预计此次新增就业人口11万，前值为13.9万；失业率预计从4.2%升至4.3%。好于预期的数据或能帮助美元止跌，并刺激美股继续冲高；反之，数据不佳则可能刺激降息预期进一步升温。
在非农数据揭晓前，可关注周二的职位空缺数据和周三的ADP就业数据。此外，周二和周四还将公布美国制造业和服务业PMI，其中制造业PMI已连续三个月低于50。
· 欧洲央行论坛：一年一度的欧洲央行论坛将于6月30日至7月2日在葡萄牙举行。除东道主欧洲央行外，美联储、英国和日本等央行行长将参与会谈并发表讲话。其中，鲍威尔对美国利率前景的立场是否会在中东局势降温后有所调整，值得关注。上周他在国会证词中对今年降息持开放态度。此外，特朗普持续对美联储施压，以及“影子美联储主席”的猜测，也不可避免地对美元产生影响。
自6月中旬触及3430以来，金价一路下行。地缘风险的降温导致多头撤退，目前在日线及以下周期上，空头正占据主导地位。在金价回到3300上方之前，反弹做空将是当前的优先考虑策略。而下降趋势线3320附近，则是更为强劲的压力位。
下行方向，3260一线是初步支撑位，在此附近跌幅有所放缓。一旦失守，即意味着黄金跌破年初以来的上升趋势线，金价恐将继续下探3200整数关口，从而在周线级别上形成持续时间更久的宽幅震荡走势。
期权市场数据显示，黄金的一周隐含波动率已降至3月以来的最低水平15%，这意味着金价本周大概率将在3204.97-3343.51之间波动，即上周五收盘价上下各70美元的区间。
值得注意的是，本周有包括非农在内的众多经济数据和财经事件。若宏观环境导致美元继续承压，则有望给金价提供反弹的契机。
尽管非美货币近期均延续上涨态势，但从EURGBP的走势中可以看出，欧元的涨势仍略好于英镑。这背后除了欧洲央行暗示暂停降息外，欧盟国家的财政扩张和军事预算增加，正在对欧洲经济前景产生积极影响。
在守住趋势线0.8510/30区域后，汇价有望顺势挑战前高0.8575和0.8600。游客，本帖隐藏的内容需要积分高于 10000000 才可浏览，您当前积分为 0
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